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截至发稿，ST升达暂未披露该次股东大会相关公告。责任编辑：常福强【广发宏观邹文杰】如何理解当前的货币政策？郭磊宏观茶座邹文杰 博士报告要点当前货币政策的重点一是疏通货币传导机制，二是利率市场化“两轨并一轨”，分别对应信用派生的数量层面和价格层面，本质上是利用货币市场资金实现信贷最优配置的“一体两面”。信用派生过程本质上是银行将货币市场的资金以最优的方式配置到信贷市场的过程。该过程包含数量和价格两方面：数量层面决定货币的传导，涉及的是资金从货币市场传导到信贷市场，并在信贷市场内部实现不同风险部门的最优化配置；价格层面决定利率市场化，涉及的是利率“两轨并一轨”、以及货币市场利率对信贷市场利率的传导和影响。本文结合当前的宏观环境讨论货币政策与信贷最优配置、货币传导机制、利率并轨之间的关系。这对认识当前的利率环境尤其重要。

最终，我们选择和亚利桑那州立大学（ASU）合作，他们学校的在线学位课程全美领先。从 2014 年秋季学期开始，星巴克为每一位伙伴提供至少 42% 的学费，其中大三和大四这两年的学费全免。每一个学生都配备 3 名学习顾问，从注册申请到成功毕业，提供全程的指导和服务。

我戴着耳机，听着实时翻译的英文。2016 年的一天晚上，小肖（Chalne Xiao）在广州的一家医院里痛哭流涕。她在星巴克工作了 9 年，现在是一名店长。她的母亲因为肾病住院治疗，医生手里拿着一堆文件，问她要不要让母亲接受重症护理，如果要的话，需要 3 万元人民币。

不仅价格应该由市场决定，当时中国和其他转型中国家和发展中国家存在着大量的国有企业，当时的看法是即使价格由市场决定，如果企业是国有的，价格就会失掉配置资源的功能，因为国有企业如果亏了本，国家会给补贴，如果赚了钱要上交给国家。在这样的状况下，即使各种资源、各种要素的价格由市场决定，本来在市场经济中一个要素的价格上涨了，企业应该节约使用，这样效率才能提高，可是国有企业面对要素价格上涨，亏损增加，对于国有企业来说没关系，反正政府会补贴，所以就不会随着要素价格上涨费心费力去节约。同样的情形，如果生产的产品价格增加，按照市场经济的逻辑，应该努力多生产，多赚利润。但是国有企业赚的利润都要上交给国家，因此，即使产品价格上涨了，也不见得会努力多生产。所以，当时的看法是，要让市场价格对资源配置起决定性的作用，所有的国有企业都必须私有化，这个逻辑也是非常清晰。

风险提示：三四线成交下滑及一二线反弹不及预期；流动性大幅收紧。传媒康雅雯、熊亚威：行业周报：千呼万唤始出来，审批恢复后首批80款游戏名单公布-20190101【中泰传媒互联网团队—周观点】本周传媒板块下跌3.2%，跑输中小板（-1.33%）、创业板（-1.53%）及沪深300（-0.62%），涨跌幅位于全行业下游水平。2018年，股票市场整体遭遇大幅回调，其中传媒板块跌幅近4成（-38.59%），跑输中小板（-35.31%）、创业板（-31.32%）及沪深300（25.31%），连续三年跌幅位居全行业前三。

达尔林普尔表示，在上一篇社论发表后收到了大量的读者来信，既有表达对社论的鼓励和支持的，也有许多读者表示愤怒和被侮辱，认为社论不仅攻击了总统，还诽谤了一大批福音派信徒。达尔林普尔在社论中辩护称，呼吁特朗普下台，既不是对支持特朗普的福音派民众的批评，也不是对民主党的支持，而是基于“福音派与特朗普总统联盟”所带来的“巨大损害”。